政府补助“解救”江淮，2019年盈利终过亿

的确，2020年初的这场突如其来的疫情，就像一只“黑天鹅”，冲击了本就不振的汽车行业，带来了复杂且尚不明朗的影响。可作为亲历者的我们同样能发现，在过去的2019年，日渐式微的车市发展趋势，其实早已对所有在局者发动了致命的袭击。

消费欲趋缓、“国六”提前切换、乃至中美贸易摩擦等重重障碍，共同导致了2019年车市出现了超预期下滑的同时，彻底送走了铃木、菲亚特，屡屡冲击着所有法系合资车企，更是将力帆、华泰、众泰等非主流的自主车企，推到了死亡边缘。

那么，在这样千疮百孔的行业背景下，随着各大汽车集团的财报逐渐披露，相信，任谁能难言轻松。







而在这其中，尽管据江淮汽车日前披露的2019年财报显示，2019年，江淮汽车2019年营业收入达到472.86亿元，同比下滑5.60%；归属于上市公司股东的净利润为1.06亿元，与2018年的-7.86亿相比，成功实现了扭亏，但实际上，在这一连串数字表象的背后，似乎还有着另一重光景。

江淮终于扭亏了？

江淮汽车保持20年的盈利史于2018年终结。这一年，江淮亏损7.86亿，净利润同比下降282%。

而在之前，这家发迹于安徽合肥的小厂从生产汽车配件开始，逐步涉猎货车、底盘、客车以及乘用车领驭，曾创下连续20年平均增速40%以上的记录。可以说，那时的江淮汽车，完全可被视作一份自主车企由弱变强的缩影。

但从那一年开始，SUV市场疯狂增长的燎原之火逐渐被熄灭，其实包括江淮汽车在内的众多自主车企，都受到前所未有的冲击。而接下来的两年里，虽然有着代工蔚来、大众合资等新项目上马，但碍于实际回本周期都普遍偏长的原因，要想在短时间内重振还太过艰难。那即然如此，江淮汽车在2019年又是凭何扭亏？







其实值得注意的是，整个2019年，江淮汽车扣非净利润为负9.78亿元，结合其在2017年和2018年的扣非净利润区别为负0.93亿元和负18.77亿元来看，江淮汽车已经连续3年扣非净利润为负。但江淮汽车当期非经常性损益合计约为10.84亿元，其中计入当期损益的政府补助约为11.17亿元。

换言之，江淮之所以能够实现扭亏，政府补助在其中起到了决定性的作用。此外，相信此前因名下两栋公寓楼被拆而获得2.11亿元的拆迁补偿，也在一定程度上填补了因旗下的货车产品存在排放造假，被地方政府罚款1.7亿元所造成的空洞。

不过即便如此，我们也无须将补贴“妖魔化”，国内车企尤其是自主牌子车企靠补贴发展早已成了汽车行业的显规则。况且，从内部补贴放大到出口退税，这也是全球汽车业乃至所有行业都离不开的生存模式。

而从某种角度讲，解决了地方就业问题，上交了巨大利税，支持了地方财政的汽车企业对地方政府的贡献都具有非常重要的意义。因此，地方财政反哺企业也未尝不可。







可见，补贴本无原罪。只是在这里，如何正确使用地方政府的补助，而不是将地方补助仅仅看做一种收入的增加，才是江淮汽车为寻求持续发展而急需考虑的问题。否则一味觊觎通过“补贴大法”绕过丛林法则，将补贴变成了终年不离手的补给，对于包括江淮在内的自主车企而言，都势必会成致命一环。

而站在其营业收入的角度来看，江淮乘用车的营业收入为172.1亿，同比下降了12.43%；商用车营业收入为220.6亿，同比增长3.83%；客车营业收入为31.5亿，同比增长12.93%；底盘业务营业收入为3.87亿，同比增长23.28%。很明显，难以回暖的乘用车市场依旧是江淮前行的桎梏所在。

拿什么拯救乘用车？

不可否认，从当年实施“商转乘”战略而斩获成功，到如今另启“乘转新商（新能源