钴镍价格大涨！丰田、特斯拉已入场布局，电动车锂电池淘金热已箭在弦上 | 独家

“电动车很火，但投资电池原材料更赚钱”，这句话可说是近期热门的话题之一。过去几个月中，不论是钴（Cobalt）还是镍（Nickel）的价格都大幅上涨，特别是钴。根据伦敦金属交易所（LME）资料，去年 3 月每吨钴的现货价大概在 51000 美元，12 个月之后，日前价格已经冲破每吨 83000 美元。镍的价格同样在一年内上涨不少，从每吨 1 万美元左右来到现在的 13500 美元。

图｜钴价日前已经涨到每吨 83000 美元

图｜过去 12 个月镍价格一路上涨

一项产品的价格起伏往往取决于供需关系，钴、镍的价格飙涨，一大原因来自于电动车的火热。在全球政府力挺电动车的带动下，预计之后几年的电池原材料市场也将一路上涨，再加上电动车产业不断追求提高电池能量密度——三元锂电池的主流地位已经确立，而“钴”、“镍”又是三元锂电池的必备原料，就促使了这一波金属价格的走扬。

在供给面，虽然钴、镍、锂较不存在稀缺性的问题，但仍难避免人为因素造成的风险，钴的主要产地在刚果，供应了世界钴矿生产量的 50％以上，受到当地政治情势复杂，以及矿工人权、童工争议等影响下，使得供应不确定性的疑虑升高，因此在需求上涨、供应有疑的双重因素推升下，锂电池金属的价格创下近年来的新高。

图｜钴的主要产地，刚果供应了世界钴矿生产量的 50％以上 资料来源：美国内政部地质调查局（USGS）

有业界人士向 DT 君表示，钴价持续高涨，已经有企业出现不履行合约价格交易的情况发生，买方必须用现货价才能买到。其实，去年钴、镍价格大幅上涨后，汽车公司就展开了电池原材料的资源保卫战，找上矿商谈长期供应合约，但价格始终谈不拢，一直到今年消息也陆续被披露，今年 2 月宝马宣布接近达成电池金属锂和钴的长期供应合同，特斯拉也被曝出与智利锂矿巨头 SQM 展开谈判。

但紧张的不仅是电动车企业，DT 君在去年底就曾报道，电动车的锂电池需求强劲，在产能有限的排挤效应下，使得 3C 产品的电池供货也受影响，而苹果为了确保有可靠的供应来源，首度主动找上矿商，有意洽谈签署“钴”的长期采购合约。不论是宝马、特斯拉，还是苹果都直接跟矿商接洽，建立战略联盟，就不难看出这些电池金属原料需求的火热程度。

电动车锂电池汰换潮从今年启动

平心而论，尽管电动车需求良好，但还无法构成非常大的规模，电池金属的大涨难免有人为操作的因素在里头搅和，不过，有利可图的生意，自然有人想做，受到钴、镍价格大涨的激励下，电池回收已成为前景看好的生意，特别是电动车的锂电池正从今年开始步入汰换期。

“一吨的废电池回收价格已从去年下半年的 1700～2500 美元，拉高至目前的 3000～3500 美元，”专门研究能源的调研机构 EnergyTrend 资深研究经理吕理舜对 DT 君说。不过，旧电池回收价落差很大，价值取决于电池用的原料比重、剩余容量而有差异。

一般来说，电动车的电池保固期大概是五年，因此第一波售出的电动车，其电池的寿命已经开始走向尽头，业界普遍认同，2018 年是新能源汽车动力电池退役潮的开始之年，电池替换的需求将陆续浮现，到了 2019、2020 年将进入一波替换高峰。

也就是说，未来有越来越多的电池准备退役，从旧电池中回收钴、镍、锰、锂等金属，赚取淘金财，就成了车厂、电池厂、回收企业很有兴趣的商机，像是重要电池芯供应商的三星，不久前就表示打算回收已经不堪使用的锂电池，从中萃取钴等关键材料，并且将投资资源回收商，签订长期供应合约。

实际上，中国在此领驭极具潜力。作为世界领先的精炼钴生产国，同时也是重要的电池生产大国，像是宁德时代、比亚迪都是全球排名前五大的电池厂商，主要的电池材料回收企业包括格林美、邦普、江西赣锋锂业、豪鹏、金源新材等。

全面冲刺高镍电池

面对不断升高的钴价成本，据了解，电池芯企业已经按耐不住，预计今年第二季电池芯就会出现价格调涨的状况，以反映成本上涨的问题，同时，电池芯企业也全面往高镍电池发展，目前中国的电池厂在镍锰钴（NMC）电池的主流配比是 5：3：2，将转为 6：2：2，而韩系电池厂如三星的 SDI、 LG Chem 的主流配比是 6：2：2，将进一步拉高到 8：1：1。

“降低钴的比重，拉高镍的用量，除了解决钴价格很高的问题外，还有一个重点，就是用越多镍可以提升电池的能量密度，往高能量密度（