2018年以来,除了中美贸易摩擦,经常被刷屏的就是猪肉价格上涨了!在这里,很多人关心的不是猪肉涨到每斤30、50元就吃不吃的问题,而是它背后代表的物价上涨。因为,物价上涨反映的财富杀手——通货膨胀的水平,而通胀水平又决定了财富配置的方向。 自2019年以来,已有超20家央行宣布降息。欧洲甚至出现了利率为负的住房贷款。美联储亦二次降息,当前全球市场正处在一个降息周期,而这一切都预示着“负利率”时代已来。 一、负利率的概念 我们知道利率,是一个国家货币的使用成本,通常可以分为两个相对的概念:名义利率和实际利率。由央妈掌控的是名义利率,并且通过各种政策性利率工具影响着实际利率。 且实际利率=名义利率-通货膨胀率 负利率,通常指利率为负值。商业银行向央行缴存准备金时可获得利息,但在负利率情况下反而需要支付手续费。这种负利率,我们称为名义负利率。如2019年9月12日,欧洲央行突然宣布下调存款利率10个基点至-0.5%。这里存款利率为负值。 当通货膨胀率高过银行存款利率,实际利率
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